SK hynix, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 104,6 trilyon won gelir ve 83,3 trilyon won faaliyet kârı açıkladı. Şirket, yapay zeka sunucularına yönelik bellek talebinin bu sonuçlarda etkili olduğunu bildirirken 2027 ve 2028 üretiminin yarıdan fazlasını kapsayan uzun vadeli müşteri anlaşmalarına da dikkat çekti. Finansal veriler henüz bağımsız denetimden geçmiş nihai sonuçlar değil.
Üretim kapasitesinin yarısından fazlası anlaşmalara bağlı
SK hynix’in 28 Ekim’de yayımladığı üçüncü çeyrek sonuçlarında net kâr 39,8 trilyon won olarak açıklandı. Faaliyet kârı marjı ise yüzde 80’e ulaştı. Şirketin 14 büyük müşteriyle yaptığı uzun vadeli anlaşmalar, 2027 ve 2028 yıllarındaki toplam üretim kapasitesinin yüzde 50’den fazlasını kapsıyor.
Şirket, bellek talebinin arzı aşmasının 2030’a kadar devam edebileceğini öngörüyor. Bu ifade kesinleşmiş bir piyasa sonucu değil, SK hynix’in beklentisi. Anlaşmalar müşterilere iki yıllık üretim planında ayrılan kapasiteyi gösterirken geri kalan bölümün kullanımı yeni siparişlere ve üretim planlamasına bağlı olacak. SK hynix, sözleşmelerde müşterilerle belirlenen fiyat aralıkları içinde piyasa koşullarının dikkate alındığını belirtiyor.
HBM4 sevkiyatları ve müşteri anlaşmaları genişledi
Üçüncü çeyrek performansı, önceki çeyrekte başlayan büyümenin devamı niteliğinde. Şirket, temmuzda yayımladığı ikinci çeyrek raporunda HBM4’ün toplu sevkiyatlarına başladığını ve yılın ikinci yarısında üretimi artıracağını duyurmuştu. O dönemde yaklaşık 10 ana müşteriyle uzun vadeli anlaşmalardan söz edilirken, son açıklamada müşteri sayısı 14 olarak verildi.
Yapay zekâ belleği ile tüketici ürünleri arasındaki fark
HBM, birden fazla DRAM yongasının dikey biçimde bir araya getirilmesiyle oluşturulan yüksek bant genişlikli bir bellek türü. SK hynix’in HBM4 açıklamasında tarif ettiği yapı, büyük veri akışlarını işleyen yapay zekâ donanımlarına yönelik. Bu nedenle HBM4 satışlarını mağazalardaki dizüstü bilgisayarların RAM kapasitesiyle doğrudan eş tutmak doğru değil; ürünlerin kullanım alanları ve paketleme ihtiyaçları farklı.
Buna karşılık bellek üreticilerinin yatırımlarını hangi ürünlere yönelttiği, tüketici elektroniği için de izlenmesi gereken bir konu. Sunucu ürünlerinin yüksek gelir sağlaması üreticilerin kaynak dağılımını etkileyebilir; telefon ve bilgisayar üreticilerinin bellek tedarik koşulları da bu çerçevede önem taşıyor. Akıllı telefon üretiminde DRAM tedariki de bellek konusunun veri merkezleriyle sınırlı olmadığını gösteriyor.
Ancak açıklanan finansal sonuçlardan belirli bir telefon, ekran kartı ya da dizüstü bilgisayarın fiyatının kesin biçimde artacağı sonucu çıkarılamaz. Üreticilerin stokları, tedarik anlaşmaları, tercih ettikleri bellek türleri ve ürün yapılandırmaları birbirinden farklı. Türkiye’deki fiyatlarda döviz kuru ve yerel satış koşulları da rol oynuyor. Bir bellek üreticisinin kârındaki artış, tek başına son ürünün etiket fiyatını belirlemiyor.
Yeni üretim kapasitesinin devreye girmesi zaman alıyor
Üretim kapasitesini artırmak kısa sürede tamamlanabilecek bir süreç değil. SK hynix, ağustosta temelini attığı Indiana tesisinde yeni nesil HBM’nin seri üretimine 2029’un ikinci yarısında başlamayı planladığını açıklamıştı. Dört milyar doları aşan yatırım, ileri paketleme ve araştırma çalışmalarını da içeriyor. Bu takvim, bugünkü yatırım kararlarının üretime dönüşmesinin yıllar sürebildiğine işaret ediyor.
Bu nedenle talep ile hazır kapasiteyi ayrı değerlendirmek gerekiyor. Uzun vadeli siparişler SK hynix’e üretim planlamasında görünürlük sağlıyor; yeni tesislerin zamanında devreye girmesi ise sürecin başka bir parçası. Açıklanan anlaşmalar, bütün bellek pazarının arzını, her ürünün teslimat süresini veya ilerideki satış fiyatlarını tek başına belirlemiyor.
